英语翻译the firm into a cohesive budget statement),including a lack of explicit consideration of broad,long term company objectives,the emphasis on satisficing through trial and error rather than on maximization of some explicit goal,and the reli

英语翻译the firm into a cohesive budget statement),including a lack of explicit consideration of broad,long term company objectives,the emphasis on satisficing through trial and error rather than on maximization of some explicit goal,and the reli
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the firm into a cohesive budget statement),including a lack of explicit consideration of broad,long term company objectives,the emphasis on satisficing through trial and error rather than on maximization of some explicit goal,and the reliance on accounting specifications rather than financial policy.After this discussion of the possible weaknesses of the various financial planning models,the authors use an example to show how contemporary finance theory can be incorporated into a firm's model inputs to generate financially sound decisions (dividends,working capital levels,financing sources).The philosophy of model building within the firm's financial decision-making process is explicated to derive useful rules and goals to be used in a more specific company setting.
\x05Both Spies (1974) and Stern (1980) show the importance of explicitly considering the dynamic characteristics of financial planning.Spies' model focuses on capital budgeting and relates the major components of firm decisions (new debt and equity financing,long term investment,dividends,and short term investment) to the capital budgeting process through a sources and uses of funds identity.Spies proposes a simultaneous capital budgeting model.The exogenous variables required by the system are:cash flow (net profits and depreciation allowances),net investment in short term assets,the corporate bond rate,the rate of return expected by the company on long term investments,and the present debt/equity ratio.Estimates of the coefficients of the equations are used to analyze the adjustment of the various exogenous variables to capital budgeting decisions along industry groupings.He illustrates empirically the interdependence of various components of capital budgeting and examines the relative speed and extent of adjustment of the various components and their relative place in corporate planning.Spies' model thus takes investment,financing and dividend policy into account simultaneously.Dynamic simulation processes for investigating the impacts of three alternative policies are also discussed.
\x05Stern's paper first evaulates the use of conventional accounting tools as measures of corporate performance.He then develops an analytical framework for financial management in accordance with M&M's theories and other financial valuation theories.

英语翻译the firm into a cohesive budget statement),including a lack of explicit consideration of broad,long term company objectives,the emphasis on satisficing through trial and error rather than on maximization of some explicit goal,and the reli
公司纳入一个统一的预算报告,包括缺乏明确考虑广大,公司的长远目标,强调满足通过试验和错误,而不是最大化的一些明确的目标,并且依赖于会计规范而非金融政策.在此之后的讨论可能的弱点的各种财务规划模式,作者用一个例子来说明如何当代金融理论可以被纳入一个公司的新型投入产生财务健全的决定（股息,营运资本水平,资金来源）.哲学的建筑模型在企业财务决策过程的阐述得出有益的规则和目标是用在一个更具体的公司背景.两个间谍（1974）和（1980）显示的重要性,明确考虑动态特性的财务规划.间谍模式侧重于资本预算和涉及的主要组成部分的坚定的决定（新的债务和权益融资,长期投资,分红,和短期投资）的资本预算过程中通过资金的来源和使用的身份.间谍提出了一个同步的资本预算模型.外生变量系统需要的是：现金流量（净利润和折旧费）,净投资在短期资产,企业债券的利率,收益率预期该公司长期投资,和目前的债务/股本比率.估计系数的方程是用来分析调整各种外生变量对资本预算决策工业集团.他说明了经验的相互依存的各个组成部分的资本预算和审查的相对速度和程度,调整各组成部分和它们的相对位置在企业规划.间谍的模型,因此需要投资,融资和股利政策,同时考虑到.动态仿真过程的调查的影响,三种政策进行了讨论.船尾的第一evaulates使用常规会计作为企业业绩的措施.然后他发展了一个分析框架,财务管理根据马氏理论和其他财务估价理论.

该公司成了一个有凝聚力的预算报告),包括缺少明确的考虑广泛、长期的公司目标,强调“满意解决”通过尝试和错误而不是最大化的一些明确的目标、会计规范的依赖而不是金融政策。在这之后的讨论可能的弱点的各种财务规划模型,作者用一个示例来说明现代金融理论可以被纳入公司的模型输入...

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该公司成了一个有凝聚力的预算报告),包括缺少明确的考虑广泛、长期的公司目标,强调“满意解决”通过尝试和错误而不是最大化的一些明确的目标、会计规范的依赖而不是金融政策。在这之后的讨论可能的弱点的各种财务规划模型,作者用一个示例来说明现代金融理论可以被纳入公司的模型输入

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该公司成了一个有凝聚力的预算报告),包括缺少明确的考虑广泛、长期的公司目标,强调“满意解决”通过尝试和错误而不是最大化的一些明确的目标、会计规范的依赖而不是金融政策。在这之后的讨论可能的弱点的各种财务规划模型,作者用一个示例来说明现代金融理论可以被纳入公司的模型输入来生成财务状况良好的决定(股息,营运资本水平,融资来源)。哲学的模型内建设公司的金融决策过程优越性获得有用的原则和目标中使用一个更具体...

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该公司成了一个有凝聚力的预算报告),包括缺少明确的考虑广泛、长期的公司目标,强调“满意解决”通过尝试和错误而不是最大化的一些明确的目标、会计规范的依赖而不是金融政策。在这之后的讨论可能的弱点的各种财务规划模型,作者用一个示例来说明现代金融理论可以被纳入公司的模型输入来生成财务状况良好的决定(股息,营运资本水平,融资来源)。哲学的模型内建设公司的金融决策过程优越性获得有用的原则和目标中使用一个更具体的公司背景。
两个间谍(1974)和斯特恩(1980)显示的重要性,明确考虑动态特性的财务计划。间谍”模式注重资本预算和涉及的主要成分公司决定(新债务和股权融资,长线投资,红利,而短期投资)到资本预算过程中,通过一个资金的来源和使用身份。间谍们提出了一个同步的资本预算模型。外生变量的系统所需的是:现金流(净利润和折旧津贴)、净投资在短期资产,企业债券收益率,回报率预期的公司对长期投资,目前的债务/股本比率。估计方程的系数可用于分析的调整各种外生变量对资本预算决策以及行业组织。他演示了实证研究的不同组件之间的相互依存关系资本预算和检查相对速度和程度上调整的各种组件以及它们的相对发生在企业规划。间谍”模型从而需要投资、融资和股利政策同时考虑到。动态仿真过程为研究影响三种替代政策也进行了讨论。
斯特恩的evaulates论文首先使用传统的会计工具的度量公司绩效。他然后开发一种分析框架为金融管理依照M&M理论和其他金融估价的理论。

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