甲企业计划利用一笔长期资金购买股票.现有M、N和L公司的股票可供选择,甲企业只准备投资一家公司股票.已甲企业计划利用长期资金购买股票.现有M、N、L公司的股票可供选择.甲企业只准备
来源:学生作业帮助网 编辑:作业帮 时间:2024/07/18 11:00:05
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甲企业计划利用长期资金购买股票.现有M、N、L公司的股票可供选择.甲企业只准备投资一家公司的股票.已知M公司股票现行市场价格为每股3.5元,上年每股收益为0.2元,股利支付率为75%,假设留存收益均用于投资,新增投资报酬率为24%;N公司股票现行价格为每股7元,上年收益为0.6元,股利支付率为100%,预期未来不增长;L公司股票现行市价为4元,上年每股支付股利0.2元.预计该公司未来三年股利第1年增长14%,第2年增长14%,第3年增长5%,第4年及以后将保持每年2%的固定增长率水平.甲企业对各股票所要求的投资必要报酬率均为10%.
要求:
(1)利用股票估价模型,分别计算 M、 N、L公司股票价值.
(2)代甲企业作出股票投资决策.
甲企业计划利用一笔长期资金购买股票.现有M、N和L公司的股票可供选择,甲企业只准备投资一家公司股票.已甲企业计划利用长期资金购买股票.现有M、N、L公司的股票可供选择.甲企业只准备
题目:甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票.现有 M、 N、L公司股票可供选择,甲企业只准备投资一家公司股票.已知M公司股票现行市价为每股3.5元,上年每股股利为0.15元,预计以后每年以6%的增长率增长;N公司股票现行市价为每股7元,上年每股股利为0.6元,股利支付率为100%,预期未来不增长;L公司股票现行市价为4元,上年每股支付股利0.2元.预计该公司未来三年股利第1年增长14%,第2年增长14%,第3年增长5%,第4年及以后将保持每年2%的固定增长率水平.甲企业对各股票所要求的投资必要报酬率均为10%.
要求:
(1)利用股票估价模型,分别计算 M、 N、L公司股票价值.
(2)代甲企业作出股票投资决策.
答案是:(1) (1) VM=0.15×(1+6%)÷(10%-6%)=3.98(元)
VN=0.6÷10%=6(元)
L公司预期第1年的股利=0.2×(1+14%)=0.23
L公司预期第2年的股利=0.23×(1+14%)=0.26
L公司预期第3年的股利=0.26×(1+5%)=0.27
VL=0.23×(P/F,10%,1)+0.26×(P/F,10%,2)+0.27×(P/F,10%,3)+ 0.27×(1+2%)÷(10%-2%)×(P/F,10%,3)=3.21(元)
(2)由于M公司股票价值(3.98元),高于其市价3.5元,故M公司股票值得投资购买.
N公司股票价值(6元),低于其市价(7元);L公司股票价值(3.21元),低于其市价(4元).故 N公司和L公司的股票都不值得投资.